量化概念 03：IC 怎么用、有什么坑

算出一个因子的 IC，只是第一步。IC 该怎么用、用的时候有哪些坑，直接决定这个因子能不能真的上路。

怎么用

筛因子：IC 不显著为正的因子，直接淘汰，别浪费回测时间。

比因子：多个因子的 IC 放一起排比，心里有杆秤。

定权重：合成多个因子时，IC 高的权重给大。

看衰减：把 N（持有期）从 1 天、5 天、10 天、20 天逐个试，IC 掉得快，说明这因子只能赚快钱，做不了长线。

盯失效：滚动窗口定期重算 IC，发现持续走弱，说明因子老了，该换了。

三个坑

坑一：平均 IC 会说谎。 一个因子可能 30% 的时间准得离谱，70% 的时间乱排——平均下来 IC 还是正的，但实际用起来很难受。所以单看平均 IC 不够，还要连稳定性和正 IC 天数占比一起看。

坑二：只测"排得准"，不测"赚不赚"。 IC 衡量的是预测力，和能不能赚钱是两回事：一个因子排得准，但它的信号换手极高，交易成本可能吃掉全部收益；它也完全不涉及仓位大小、资金容量。IC 是体检指标，不是收益指标。

坑三：历史 IC 不等于未来 IC。 因子会"变老"——曾经很灵的因子，市场变样之后可能就失效了。所以 IC 要持续跟踪，不能算一次就信一辈子。另外，算 IC 时用了未来数据（未来函数），或者样本里漏了退市的股票（幸存者偏差），IC 都会虚高——看到特别漂亮的 IC，先怀疑数据，别先高兴。

小结

IC 是"快速体检"指标：负责筛掉没用的因子、比较因子强弱，不负责保证赚钱。